产业资本呈离场态势 A股现转折点信号?

摘要: 据《华夏时报》记者观察,近两个月来,产业资本再现净减持现象,而2017年4月-7月则一直是净增持状态。

10-30 02:25 首页 腾讯证券



3400点久攻不下,产业资本却萌生退意。


据《华夏时报》记者观察,近两个月来,产业资本再现净减持现象,而2017年4月-7月则一直是净增持状态。


“产业资本的放量变化往往被市场解读为市场拐点有效信号,其对市场走势的前瞻越来越多的成为市场共识。”平安证券分析师魏伟指出,A 股市场由于信息不对称性较强,产业资本和股东掌握更多的公司信息,尤其是对于价格的理解和二级市场有很大的不同,因此其增减持行为也常常是市场价值运行拐点的信号。


此次产业资本开始离场的蛛丝马迹,对于在存量博弈的A股来说,影响也非同小可。


“离场”意愿显现


《华夏时报》记者根据IFIND数据进行统计发现,重要股东在二级市场上的“离场”意愿越来越强烈,自8月以来首次出现净减持现象,8月累计净减持31.26亿元;而这种“离场”氛围在9月更甚,截至9月28日,9月重要股东在二级市场净减持99.61亿元。


这么说或许难以看出产业资本的动向路径,我们再来看一组重要股东8月以前的增减持数据。事实上,自2016年2月以来至2017年3月,产业资本在二级市场上基本上都处于净减持的状态,除了中间偶尔会出现少量的净增持现象。但2017年4月以来,产业资本在二级市场上又开始“买买买”的节奏,自4月-7月分别净增持市值分别为77.5亿元、74.3亿元、201.2亿元、54.4亿元。


而从二级市场今年来的表现来看,A 股市场在3 月底4月初期间受到金融监管全面趋严带来的流动性冲击下有所调整,而大股东资金在4月份的时候为 2017 年首次转为净增持,并且持续4个月为净增持,A 股市场也从4月份的调整中恢复,上证综指自5月上旬开启了一段比较强势的上涨行情,从3000点左右一路强攻到3400点门口,然后就一直在3300-3400点区间震荡徘徊。产业资本4月开始布局,8月离场兴起,似乎确实比普通投资者的节奏精准。


而将时间拉长一点来看,重要股东的资金总是“先知先觉”。在2015年大牛市期间,大股东资金在3月份呈现陆续离场的态势,并在5月份的时候达到高点,净减持市值达到1135亿元,随后6月份的股灾悄然而至。2007年牛市中期的4月和5月,上市公司重要股东减持参考市值由当年3月份的49亿元暴涨至115亿元和106亿元,随后回落;在牛市行情开始第一轮掉头往下的2007年12月份和2008年的1月份,重要股东减持参考市值再次暴增至百亿元以上。


“A股市场由于信息不对称性较强,产业资本和股东掌握更多的公司信息,尤其是对于价格的理解和二级市场有很大的不同,因此其增减持行为也常常是市场价值运行拐点的信号。”魏伟分析称,在当前A 股市场处于存量博弈的棋局下,产业资本的资金变化更是牵一发而动全身,对市场的影响作用越来越大。


此外值得提出的是,根据国金证券的测算,以9月25日的收盘价来测算,2017 年全年解禁规模约为2.80万亿元,四季度为7890 亿元,较三季度(7637亿元)有所上升;其中10月解禁规模为2645亿元,占全年解禁规模的9.44%,且由于“十一”长假,所以10月9日单日解禁规模最大,为973.50亿元。(华夏时报)



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