券商策市——科技与消费机构更青睐谁

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市场要闻

从行业竞争格局来看,国内消费品行业已逐步形成双寡头竞争格局

1、空调行业形成格力和美的双寡头竞争格局,两者市占率 2016 年达60%。

2、厨电行业形成老板和方太双寡头竞争格局,两者市占率 2016 年达 48%。

3、定制家具行业目前仍处成长期,定制橱柜和定制衣柜的龙头欧派和索菲亚在各自的子行业市占率均不足 10%。 

4、高端白酒行业形成茅台和五粮液双寡头竞争格局,

5、调味品子行业分散且集中度较低,龙头市占率未来提升空间大,海天 2014 年上市至今股价上涨 2.6 倍。 

6、乳制品行业形成伊利和蒙牛双寡头竞争格局。

零售药店继续上半年的快速增长; 处方药龙头企业也延续了上半年的增速;

 


汽车方面根据第一商用车网数据,重卡9月销量约 10 万辆, 同比增长 88.9%, 连续三个月销量创当月历史新高。四季度为重卡行业旺季,以及华北地区环保限产的影响,预计四季度重卡销量与三季度基本持平,同比增长 20%左右

 


SUV贡献业绩增量,强自主品牌销量提速。上汽乘用车9月销量5.0万辆,同比+41.7%,前三季度累计同比+88.1%。上汽通用五菱宝骏SUV 510 当月销量达4.1万辆,起速势头强劲。广汽传祺9月销量4.6万辆,同比+24.3%,GS4和GS8分别实现3.1和0.7万辆。长城汽车9月销量10.2万辆,WEY系列合计销量上扬至1.2万辆;吉利SUV产品矩阵发力,9月销售10.9万辆,同比+42%。长安汽车销量26.2万辆,CS系列SUV实现销量6.0万辆,同比+16%。众泰9月销量3.3万辆,环比+43%。强自主车企旺季表现良好,产品竞争力和市场份额稳步提升。

 


至2020年,国内新能源汽车年产销达到200万辆,动力电池单体比能量达到300瓦时/公斤以上;乘用车新车平均燃料消耗量达到5升/百公里。新能源汽车产业的健康发展将进一步推动国内锂电设备需求的持续旺盛。根据GGII的统计数据, 2016年,国内锂电设备需求规模为147.1亿元,其中,国产设备119.6亿元;预计至2020年,需求规模将攀升至340亿元,国产设备占比约80%。

 


国内平板显示投建高峰来临, 平板显示正面临大的变革和趋势,市场规模保持稳定向上;平板显示的产能向国内转移,国内现有在建、筹建产线投资总额在 5,700 亿元左右。OLED 成为主流大势所趋。

此外,近日《关于促进储能技术与产业发展指导意见》发布。


券商观点

东北证券认为平板显示产品发生由 LCD向 OLED 的结构性变化,工艺复杂导致设备单体价值量增加 50%左右,市场规模增大,设备企业将充分受益。

推荐:联得装备、精测电子


安信证券2017年次高端白酒已经开始整体发力,迎来了最好时光。2015年1季度开始,次高端白酒整体收入增速开始实现正增长。2017年1-6次高端整体营收增速超过30%,大幅加速,2017Q3我们预计次高端整体营收表现仍是白酒板块最快,趋势已起。

推荐:山西汾酒、沱牌舍得、水井坊


东吴证券预计 2017 年重卡销量将超过 110 万辆,同比增长约 51.0%,存在超预期的可能。考虑重卡行业高景气度有望延续,维持行业“增持”评级。

推荐:中国重汽,推荐潍柴动力,威孚高科


招商证券认为创新药、创新器械、创新技术将继续是明年的主要投资逻辑之一,研发管线对于提升上市公司的估值将越来越重要,可以关注研发实力优秀、估值尚合理的企业。

推荐:华东医药、丽珠集团、翰宇药业、乐普医疗


中泰证券认为储能指导意见明确了储能的十年发展方向,期待具体实施细则的出台。 

推荐:南都电源、 阳光电源、 科陆电子


国海证券测算, 我国民船配套产业市场规模约在 2550~4250 亿元之间,增长空间约为 1000~2700 亿元,复合增长率约为 6%~11%。再考虑高附加值船型占比增加、船市触底反弹等因素, 民船配套进口替代前景可期,市场广阔。重点推荐个股: 重点看好核心设备领域内,优势突出、技术壁垒高,具备系统集成能力的军民融合标的。

推荐:中国动力、瑞特股份、海兰信


广发证券看好消费品行业,具备“长跑冠军”潜质的。推荐

1、 空调:格力电器、美的集团。

2、 厨电:老板电器。 

3、 定制家具:欧派家居、 索菲亚。

4、白酒: 贵州茅台、五粮液、泸州老窖。 

5、调味品:海天味业。 

6、乳制品:伊利股份。 

7、肉制品: 双汇发展。


华泰证券认为乘用车销量9月加速增长,符合金九银十旺季预期。SUV增速继续领跑,优秀自主品牌销量提速,自主高端SUV销量不断向上;合资品牌继续分化,日系销量保持高增长,豪车领域,部分二线品牌继续良好表现;我们建议投资者关注具备产品竞争力的优质整车厂与豪华车增长受益标的。

推荐:上汽集团、广汇汽车、广汽集团


国金证券看好储能产业开启加速发展期。期待已久的顶层政策落地有望显着提升储能主题的市场关注度。

推荐:圣阳股份、南都电源、阳光电源、科陆电子


国联证券预计“双积分”政策落地,锂电设备市场需求持续攀升。重点跟踪标的方面,一周表现较好个股。

推荐天奇股份杭氧股份

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